...И никаких гарантий

Вот уже два года хозяином Белого дома является Джордж Буш-младший. Половина первого президентского срока пройдена. На то, чтобы запастись достаточными шансами на второй срок, у президента осталось не так уж много времени. На его долю, надо признать, выпали тяжелые испытания – страна явно оказалась на очередном переломном этапе своей истории. После невиданного бума конца 90-х годов экономика пошла на спад, обнаружились сложные, запутанные узлы в деятельности многих корпораций, во взаимосвязях различных сегментов гигантского хозяйства, в отношениях между государством и частным бизнесом.[!] Ко всему этому добавились болезненные перемены международного плана, заставившие по-новому расставить акценты во внешней политике страны. Многое остается неясным, неопределенным, что, естественно, порождает различные точки зрения и на нынешнее положение Америки, и на дальнейшие пути ее развития.
Президентская администрация, как известно, внесла в Конгресс пакет предложений по стимулированию экономики и выходу из рецессии. Дебаты предстоят нелегкие. Далеко не все согласны с президентом, который обещает американскому народу быстрое преодоление преград на пути к новому расцвету. Одним из примеров тому может служить статья известного обозревателя журнала «Ньюсуик» Аллана Слоана, опубликованная под довольно откровенным заголовком «Депрессивная экономика Буша». По всей вероятности, у Слоана найдутся и сторонники, и противники.
Обозреватель начинает со ссылки на уверения президента, прозвучавшие в его недавнем обращении к нации: «Снижение налогов и рост инвестиций помогут экономическому подъему». Уверения эти поставлены под сомнение рядом цифр и комментариями обозревателя. Президент, видимо, полагает, что все находится в его руках и он управляет обстоятельствами. Между тем обстоятельства на сегодня, по мнению обозревателя, настолько плохи, а корни их так глубоки, что рассчитывать на их быстрое преодоление не приходится.
За два года пребывания Буша у власти финансовый рынок потерял 5 триллионов долларов – больше, чем за аналогичный срок правления любого другого президента США, включая Герберта Гувера, при котором случилась Великая депрессия. Уровень безработицы поднялся почти в полтора раза и достиг 6 процентов. Профицит федерального бюджета превратился в огромный дефицит, доллар упал, зато снизился до мизерного базовый банковский процент. Впервые в истории президент объявляет о желании существенно снизить налоги в период подготовки к войне.
Конечно, экономика мощной страны рано или поздно поднимется. Вопрос в другом: сможем ли мы добиться этого в скором времени или предложения президента, наоборот, способны лишь замедлить этот процесс? Глава группы советников Буша по экономическим проблемам Гленн Хаббард считает, что нынешние проблемы порождены отнюдь не снижением спроса на товары и услуги на внутреннем рынке, а слабым инвестированием производства. Каковы, однако, гарантии того, что деньги, полученные миллионами американцев по разовым чекам как возврат части уплаченного налога, тут же пойдут на покупку акций? Таких гарантий нет.
В этом, коренном, вопросе президентской программы трудно не согласиться с мнением обозревателя. Свободных финансовых средств в стране хватает, есть они и у потенциальных зарубежных инвесторов. В биржевой оборот эти деньги не поступают по ряду вполне очевидных причин. Прибыльность большинства акционированных компаний невысока, корпорации норовят пустить средства акционеров на увеличение доходов своих штатных сотрудников, многих биржевых консультантов уличили в подтасовке цифр и обмане инвесторов заведомо ложными советами. Словом, доверие к фондовой бирже основательно подорвано. Да и заработать там солидно уже невозможно, не то что в прошлые времена. Риск проиграть – правда, тоже не очень много – гораздо больше. Индексы чуть поднимаются и тут же опускаются, подолгу крутятся на одном и том же уровне – на протяжении нескольких месяцев индекс Доу-Джонса, например, «дрейфовал» вокруг отметки 8 500 пунктов, теперь чуть колышится в районе 8 000 пунктов. Как более надежные формы долгосрочных вложений население все чаще рассматривает покупку золота, ювелирных изделий, предметов искусства или приобретение недвижимости в рассрочку. Не так уж много надежд на то, что деньги, сэкономленные на уплате налогов, окажутся на бирже.
Часть вины за сложившееся положение Аллан Слоан возлагает лично на президента. Вряд ли этот упрек справедлив. Падение биржи началось еще до вступления Буша в должность, а последующие, весьма горькие, события, усугубившие ситуацию, произошли отнюдь не по его воле. Иное дело – потери, которые за время его правления понес федеральный бюджет. Тут доля ответственности президента достаточно велика.
Касаясь этой темы, Аллан Слоан напоминает, что в момент принятия президентом присяги федеральный бюджет имел солидный профицит и эксперты в Конгрессе прогнозировали его рост до 5,6 триллиона долларов на период с 2002 до 2011 года. На этом основании Буш выстроил программу сокращения налогов и приступил к ее осуществлению. Между тем поступления в доходную часть бюджета снизились. Теперь на тот же период правительственные эксперты предрекают профицит всего в 20 миллиардов долларов. Однако при этом в расчет не берут ни расходы на возможные войны, ни сокращения налогов, ни весьма вероятные траты государства на стимулирование отдельных сегментов экономики. Это очень странные математические упражнения. Из расчетов убирается все, что способно изменить заранее намеченный итог.
Объявлено, что пока, в нынешнем финансовом году, в федеральном бюджете появится «дыра» в 300 миллиардов долларов. В действительности, полагает обозреватель, дефицит в 2003 году составит не менее 475 миллиардов. Такую сумму придется одолжить на стороне, и обслуживание этого долга, из расчета 4 процентов годовых, будет стоить стране 19 миллиардов – на 4 миллиарда больше, чем сумма, которую президент обещал выделить на борьбу со СПИДом в Африке. Между тем в обращении к нации Буш подчеркнул, что «мы не оставим нерешенных проблем будущему Конгрессу, будущему президенту и будущим поколениям». Каким образом предполагается этого добиться, знают только небеса.
Затем обозреватель переходит к проблемам банковского кредита. Двенадцатикратное снижение базовой процентной ставки до минимума в 1,25 процента он оценивает положительно. Решения Федерального резерва позволили многим американцам приобрести новые дома или рефинансировать уже купленные, а также резко подняли спрос на автомобили. По официальным данным, владельцы недвижимости в общем и целом положили в свои карманы не менее 420 миллиардов долларов. Практически это может быть приравнено к снижению налогового бремени на ту же сумму. В результате экономику страны удалось удержать на плаву. Однако ресурс этот почти полностью исчерпан – автомобильный рынок больше не расширяется, бум на рынке недвижимости явно идет на спад, вводить процентную ставку ниже достигнутого предела невозможно.
Тот факт, что этот ресурс почти полностью исчерпан, сомнений не вызывает. Но можно ли такое безудержное снижение базовой процентной ставки вообще считать ресурсом? Временный выигрыш получили домовладельцы, строительная индустрия, некоторые связанные с ней отрасли, автомобилестроители. Зато пострадали банки и те американцы, что держат свои накопления на долгосрочных счетах. Сэкономленные домовладельцами средства на биржу, как ожидалось, так и не поступили. К тому же еще резче обозначились диспропорции в общенациональном хозяйстве. Без столь значительного снижения банковского процента наверняка можно было и обойтись.
За двухлетний срок пребывания Джорджа Буша в Белом доме, отмечает далее Слоан, доллар упал по отношению к евро на 13 процентов. Еще совсем недавно государственные ценные бумаги США высоко котировались за рубежом, и это пополняло федеральный бюджет. Теперь из-за сократившейся доходности прежнего интереса к ним нет. Европейцам стало выгоднее приобретать отечественные облигации.
Согласно теории, падение собственной валюты способствует росту экспорта товаров и сокращению импорта. В долгосрочной перспективе это, несомненно, явится толчком для подъема экономики США. Но в данный момент ослабление доллара может только увеличить бюджетный дефицит. Если же поднять доходность американских ценных бумаг, мы рискуем потерять нашу финансовую независимость.
Конечно, корректно завершает свои рассуждения Аллан Слоан, никто не винит Джорджа Буша во всех нынешних экономических трудностях. И тем более не ставит знак тождества между ним и Гербертом Гувером. До следующих президентских выборов остается еще два года – срок вполне достаточный, чтобы поправить положение.
Статья Аллана Слоана затрагивает самые болезненные точки американской экономики на нынешнем этапе. К сожалению, так случилось, что сравнительно мягкая рецессия постепенно, на наших глазах, стала приобретать черты самого настоящего кризиса. Сведенные в один ряд цифры производят мрачноватое впечатление. В январе 2001 года страна потеряла более 1,7 миллиона рабочих мест, около 9 миллионов американцев остаются без работы. Число банкротств по сравнению с данными за 2000 год возросло почти на четверть, а стоимость медицинского обслуживания – на 12,7 процента. Стремительно растет и бюджетный дефицит, и, следовательно, сокращаются расходы на образование и другие социальные нужды. Основные биржевые индексы продолжают опускаться.
Все это означает, что принятые в прошлом году меры не только не остановили рецессию, но даже усугубили ситуацию. Не помогли ни частичное сокращение налогов, ни снижение базовой процентной ставки, ни единовременные финансовые вливания из федеральной казны в некоторые сегменты экономики. Нейтрализовать влияние отрицательных факторов не удалось. Отсюда сомнения в эффективности тех мер, которые сегодня предлагает президент. К тому же их успеху вряд ли будут способствовать экономические трудности, переживаемые рядом других ведущих стран, военные акции в Ираке, рост антиамериканских настроений в мире. В подобных условиях обычно стараются укрепить, а не ослабить государственный бюджет.